上周A股震蕩下跌,石油石化行業(yè)跑贏指數(shù),化纖行業(yè)跑輸指數(shù)。各子行業(yè)中氨油田服務表現(xiàn)較好,其他石化行業(yè)表現(xiàn)較差。仁智油服、海油工程和神馬股份領跑行業(yè),而澳洋科技、桐昆股份和泰山石油領跌行業(yè)。
    上周末的歐盟峰會取得意料之外的成果,帶動全球大宗商品市場大幅反彈,預計在此影響之下,沉寂已久的石化行業(yè)有望走出一波行情。
    石油天然氣方面,WTI和BRENT周五暴漲,一舉扭轉周一到周四的頹勢,但三地原油移動均價仍在-4%以下,7月仍有調價可能。EIA數(shù)據(jù)顯示,6月22日當周美國原油庫存小幅下降,汽油庫存回升,總體庫存量回升。
    大宗品方面,烷烴與芳烴價格疲軟,混二甲苯更是出現(xiàn)暴跌。但丁二烯本周價格突然飆漲,重新站在2000美元以上。乙烯價格也有所回復。
    化纖價格方面,內外棉花價格繼續(xù)在低位震蕩,錦綸產業(yè)鏈重心繼續(xù)下移,粘膠和氨綸基本面波瀾不驚。滌綸上周表現(xiàn)較弱,但周末在大宗商品飆升的刺激下量價齊升,周一開盤各產品價格升幅均在200-300元以上,銷量也急劇放大,有望迎來一波行情。
    上周五歐盟峰會在多重博弈中取得積極成果,帶動原油價格飆升。過去兩個月中原油價格暴跌是石化行業(yè)最重要的利空因素,如今原油價格站穩(wěn),丁二烯、PTA化工品等前期弱勢品種反轉向上,有望帶動相關股票上漲,建議關注高彈性的齊翔騰達等公司。我們特別提示滌綸行業(yè)的投資機會。目前滌綸行業(yè)經(jīng)過前期4個半月的深度調整,產品價格已經(jīng)跌至谷底,相關標的股價也迭創(chuàng)新低。上周末滌綸行業(yè)在歐盟峰會成果和原油飆漲的利好之下價格齊漲,銷量也暴增。我們認為雖然終端需求仍然相對低迷,但下游經(jīng)過長時間的壓抑之后存在補庫存的需求,產業(yè)鏈價格有望上行。建議密切關注PTA期貨價格這一先行指標,上調滌綸行業(yè)評級至增持。

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